電子行業(yè)景氣度走高 歌爾股份前三季度盈利同比增長162.88%

2024年以來，電子行業(yè)業(yè)績現(xiàn)反轉(zhuǎn)，多個細分領(lǐng)域業(yè)績有明顯改善，行業(yè)整體業(yè)績高增長。

10月23日晚，歌爾股份(002241)公布三季度報告，營業(yè)收入696.46億元，凈利潤23.45億元，同比增長162.88%，扣非凈利潤20.46億元，同比增長160.22%，基本每股收益0.69元。

受益于行業(yè)景氣度回暖，歌爾股份今年盈利能力快速提升。歌爾股份方面此前表示，今年上半年，伴隨消費電子行業(yè)終端需求的緩慢復(fù)蘇，公司精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)以及智能硬件業(yè)務(wù)板塊中的VR/MR/AR、智能可穿戴等細分產(chǎn)品線業(yè)務(wù)均進展順利。

歌爾股份此前在投資者互動平臺表示，公司在與AR和智能眼鏡相關(guān)的光機模組領(lǐng)域內(nèi)有廣泛的技術(shù)布局，包括應(yīng)用DLP、LCoS、Micro-OLED、Micro-LED等不同微顯示技術(shù)的相關(guān)產(chǎn)品。

近期，虛擬現(xiàn)實設(shè)備受到較高關(guān)注，行業(yè)軟硬件迭代加速。硬件方面，Meta于9月發(fā)布首款A(yù)R眼鏡和用于交互的EMG手環(huán)，魅族發(fā)布全新AR眼鏡產(chǎn)品矩陣和智能交互戒指，同時首款基于偏振體全息光波導(dǎo)的AR眼鏡亮相光博會；生態(tài)應(yīng)用方面，GoogleLens月搜索量達200億次，且近期更新了語音和視頻搜索功能。這些動態(tài)顯示AR眼鏡產(chǎn)品定義、交互方式、硬件技術(shù)、生態(tài)構(gòu)建方面均迎來快速發(fā)展。

券商研報中指出，AI+AR眼鏡或是產(chǎn)業(yè)下一步發(fā)展趨勢。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)， 2023年全球AR眼鏡銷量為48萬臺，智能眼鏡銷量為101萬臺。2024年第一季度，全球AR眼鏡出貨量為10萬臺，同比增長56%；智能眼鏡出貨量為26萬臺，同比增長217%，增速遠超其他XR類產(chǎn)品。

目前，蘋果、Meta等大廠商紛紛布局AI眼鏡產(chǎn)品。隨著旗下首款智能AR眼鏡等重磅新品的發(fā)布，預(yù)計Meta將引領(lǐng)AI+AR眼鏡產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

華金證券認為，在短期內(nèi)，用戶畫像較為模糊背景下，智能音頻眼鏡以替代耳機功能為切入口，以眼鏡為載體，搭配AI提高體驗與賣點，有望開辟音頻新賽道。建議關(guān)注進入各產(chǎn)品供應(yīng)鏈或有相關(guān)技術(shù)儲備廠商。中銀證券也在研報中表示，看好AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，有望帶動新一輪消費電子投資機遇。

此外，歌爾股份也在車用電子領(lǐng)域發(fā)力，日前在投資者互動平臺表示，公司積極關(guān)注并拓展車載AR HUD相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)機會。今年9月11日—13日，第25屆中國國際光電博覽會（CIOE）于深圳國際會展中心舉行，歌爾股份有限公司控股子公司歌爾光學(xué)科技有限公司攜XR、車載視覺、微納光學(xué)等多款新一代產(chǎn)品以及全系列光學(xué)解決方案首次亮相。

國泰君安認為，2024年是電子行業(yè)業(yè)績反轉(zhuǎn)年，行業(yè)內(nèi)各個細分環(huán)節(jié)業(yè)績同比均有明顯改善，行業(yè)整體業(yè)績高增長。上半年在消費電子、IoT、出口等行業(yè)補庫存拉動下，電子行業(yè)利潤增速較高；下半年預(yù)計環(huán)比上半年持平，鑒于去年同期業(yè)績高基數(shù)，下半年業(yè)績同比增速會有所放緩。

值得注意的是，今年9月歌爾股份子公司歌爾微再次向資本市場發(fā)起沖刺。9月13日晚間，歌爾股份公告，公司擬將所屬子公司歌爾微分拆至香港聯(lián)交所主板上市。

歌爾股份在2020年11月便發(fā)布了關(guān)于籌劃控股子公司歌爾微電子分拆上市的提示性公告，彼時，歌爾股份高管層認為，此舉有利于公司聚焦核心業(yè)務(wù)、提升控股子公司的盈利能力及綜合競爭能力。

歌爾股份表示，歌爾微作為國內(nèi)MEMS傳感器和微系統(tǒng)模組行業(yè)龍頭企業(yè)之一，擬利用公司在上述產(chǎn)品品類中的競爭優(yōu)勢，緊抓未來數(shù)年中難得的行業(yè)契機，獨立上市融資，利用資本市場資源，積極大規(guī)模投入，謀求跨越式發(fā)展，為包括中小股東在內(nèi)的全體股東創(chuàng)造更大價值。同時，獨立上市也將有助于歌爾微提升治理水平和吸引全球人才，便利歌爾微拓展國際業(yè)務(wù)、開展資本運作和進行全球化供應(yīng)鏈布局，有利于歌爾微的長期健康發(fā)展。