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佳力奇:前三季度營業(yè)收入4.36億元,同比增長24.2%

胡敏文 · 2024-10-23 19:23 來源:證券時報·e公司

10月23日晚間,佳力奇(301586)公布2024年三季度報告。前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元,同比增長24.2%;歸母凈利潤7859.91萬元,同比下降12.87%。單從本報告期來看,公司第三季度業(yè)績大幅增長,實現(xiàn)營業(yè)收入1.66億元,同比增長106.55%;歸母凈利潤1705.16萬元,同比增長46.11%。

佳力奇長期深耕于軍用航空領域,是國內(nèi)規(guī)模較大的飛機復材零部件供應商之一,承擔了眾多型號航空復材零部件的研發(fā)、設計和制造,客戶覆蓋航空工業(yè)下屬多家飛機主機廠和科研院所、軍方科研生產(chǎn)單位以及國內(nèi)其他知名航空復材零部件制造商。

今年8月28日,公司成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市,發(fā)行價格為18.09元/股。上市首日,佳力奇大幅高開,開盤價達到60.01元,較發(fā)行價高出231.7%。此后公司股價劇烈波動,一路下跌后又上漲,走出“U”型走勢。今日股票收盤價為56.33元/股。

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佳力奇成立于2004年,前身主要經(jīng)營活性碳纖維氈、活性碳纖維布等民用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過軍工類資質(zhì)辦理、產(chǎn)線建設和生產(chǎn)工藝等方面的充分準備后,公司于2015年正式進軍航空復材零部件行業(yè),并逐步退出民品業(yè)務。自2018年以來,公司迎來了較快發(fā)展,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類型從單一結(jié)構(gòu)零件拓展至尺寸及結(jié)構(gòu)多樣化的整體構(gòu)件,應用裝備范圍由無人機擴大至殲擊機、運輸機、教練機、靶機及導彈等多項重點型號裝備。

2019—2022年,公司營業(yè)收入年均復合增速達48%。2023年,受下游主要軍機主機廠釋放需求放緩影響,公司新增主要批產(chǎn)項目合同簽訂及產(chǎn)品交付與驗收有所延遲,營業(yè)收入為4.63億元,同比減少22%。

我國航空制造業(yè)目前形成了主要軍用飛機主機廠均為航空工業(yè)下屬單位的行業(yè)格局,這也在很大程度上使得公司業(yè)務收入十分依賴于航空工業(yè)的訂單。2021年度、2022年度和2023年度,公司來源于航空工業(yè)下屬單位的收入占比分別高達99.57%、99.58%和97.95%,客戶集中度極高。

從行業(yè)發(fā)展趨勢來看,近年來,我國航空制造業(yè)進入快速發(fā)展時期。在軍用航空制造領域,隨著“十四五”強軍目標的提出,我國空軍裝備的換代升級與批量列裝已進入快車道,使得具有軍工類資質(zhì)的民營企業(yè)能夠承接由此帶來的大量協(xié)作配套需求,市場體量迅速提高。

中郵證券研報表明,軍用武器裝備復合材料用量持續(xù)提升,國內(nèi)四代機殲-20的復合材料用量已經(jīng)達到27%,無人機彩虹4和翼龍-1E的復合材料比重達到80%左右。航天領域,導彈提高復合材料用量可以實現(xiàn)輕量化,從而可以提高有效載荷或增加導彈射程,戰(zhàn)術導彈每減輕1kg,可使射程提升15km。作為衡量軍用裝備先進性的重要標志,軍用裝備中復合材料用量有望持續(xù)提升,從而推動市場需求保持較快增長。

關于在民用方面的拓展,公司在互動易表示,復合材料應用廣泛,作為戰(zhàn)略新興材料,國內(nèi)外軍品和民品領域都在加大科研,拓展應用場景。未來公司將持續(xù)拓展產(chǎn)品應用,將現(xiàn)有技術拓展至其他先進復合材料應用場景,開拓新的市場機會。

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